¿Por qué no desmoralizarse en estos momentos de volatilidad?

por Catalina Tobón Cuéllar

Desde la crisis del 2008 los inversionistas hemos tenido que invertir en un entorno muy volátil y en ciertos activos hemos enfrentado fuertes pérdidas.

Catalina Tobón Cuéllar, Gerente Estrategia, Vicepresidencia de Inversiones, Skandia. Catalina Tobón Cuéllar, Gerente Estrategia, Vicepresidencia de Inversiones, Skandia.

Dichas pérdidas en algunos casos no se han recuperado totalmente a pesar de haber esperado cerca de cuatro años

Todo esto ha generado frustración en algunos inversionistas, desmoralización para otros y una pregunta reiterativa de hasta cuándo tenemos que soportar este entorno de incertidumbre en los mercados.

Lo cierto es que posiblemente nunca tendremos certeza total frente al rumbo de los mercados y nunca tendremos el timing perfecto para invertir. No obstante, esto no implica que debamos perder la moral, sino al contrario mantener la perseverancia.

Es precisamente en estos momentos en donde la constancia en el ahorro juega un papel importante. El momento idóneo para invertir no existe, pero si somos constantes, ordenados y seguimos los dogmas claves del inversionista, tarde o temprano veremos los resultados esperados.

A continuación enumeraremos algunos de los pasos para garantizar la constancia y la perseverancia en los inversionistas, particularmente en momentos de alta volatilidad como los que estamos viviendo en estos momentos.

1. Lo primero y más importante es contar con un sólido plan financiero, ya que este le brinda confianza a pesar de la volatilidad de los mercados internacionales. Su planeación financiera tiene que tener en cuenta el objetivo, horizonte de inversión y perfil de riesgo.

Algunas de las preguntas claves para su planeación financiera son por ejemplo: ¿Para qué estoy ahorrando, para una casa, una maestría, para cerrar mi brecha pensional? ¿Durante cuánto tiempo lo voy a hacer, cuándo necesito tener disponibles los recursos? ¿En qué debo invertir para conseguir mi objetivo y estar tranquilo de acuerdo con mi perfil? Tener claro su objetivo, su horizonte y su perfil le ayudarán a no tomar decisiones erradas sin importar el momento que esté experimentado el mercado.

2. El segundo aspecto es tener una adecuada diversificación como herramienta para el manejo del riesgo. Un sólido plan financiero incluye un portafolio balaceando de inversión con acciones, bonos, efectivo y finca raíz diversificado en mercados locales se internacionales.

El tradicional precepto de no poner todos los huevos en una misma canasta es básico para invertir no solo en momentos de volatilidad sino en todos los momentos. Además debe recordar que en momentos de volatilidad los inversionistas se ven tentados en invertir todos sus recursos en liquidez.

Sin embargo hay que tener en el radar que en el largo plazo el efectivo no le brindará los retornos para compensar la inflación y en este sentido cerrar en mayor medida su brecha pensional. Así bien es importante tener algo de liquidez hay que diversificar en el largo pazo con otro tipo de activos.

3. Considere su inversión como una sola. En un portafolio diversificado habrá momentos en que un tipo de activos funciona mejor que otro tipo de activos, por ejemplo la finca raíz se valoriza y las acciones se desvalorizan o la renta fija se valoriza y los commodities se desvalorizan.

Lo importante es a la hora de tomar decisiones pensar en su portafolio como un conjunto, ya que tomar decisiones basadas en el comportamiento de un solo activo puede generar un detrimento de su retorno de largo plazo.

4. Es el tiempo en los mercados lo que cuenta, no el timing en los mercados. Lo cierto es que nadie sabe exactamente cuál es el mejor momento de comprar ni cuál es el mejor momento de vender, pero hay que utilizar el tiempo a su favor.

En este sentido invertir con regularidad en el largo plazo brinda los mejores retornos: la evidencia empírica muestra que el promedio de los inversionistas entra tarde en mercados alcistas y sale tarde en mercados bajistas. De esta forma el ahorro periódico combate la tendencia natural de los inversores a vender cuando el mercado está bajo y comprar cuando está alto.

5. Tenga en cuenta que en periodos de volatilidad es mejor concentrase en la calidad y en sectores defensivos. Empresas con altos dividendos, bien financiadas, generadoras de caja, con vocación exportadora en mercados diversificados siempre serán una buena opción de inversión, así la volatilidad en los mercados sea muy alta.

Emisores sólidos en sectores defensivos también son una opción interesante en periodos de mayor volatilidad, al igual que empresas que se beneficien del crecimiento de la clase media en países emergentes y bonos de países con fundamentales económicos sólidos.

6. Las valoraciones importan. El factor determinante para la rentabilidad de la inversión es el precio inicial que se paga. Si se compra en niveles mínimos la probabilidad de retornos elevados se incrementa. Así por ejemplo, si un inversionista compró el SPX en el piso de la crisis que inició en 2008, a hoy habría obtenido una rentabilidad nominal del orden de 100%.

Si bien es muy difícil tener el timing perfecto, lo cierto es que una crisis brinda oportunidades únicas de entrada que posiblemente en el muy largo plazo no se volverán a ver. Este sentido la crisis europea actual estaría brindando oportunidades únicas de entrada en algunos activos que han presentado caídas alarmantes. Ahora no olvide no hay almuerzo gratis!!! Si queremos altos retornos hay que aceptar mayor riesgo.

7. Finalmente es muy importante asesorarse bien: en momentos de volatilidad las inversiones que implican una gestión activa normalmente obtienen mejores retornos que a aquellas cuya gestión es pasiva. Asesorarse de un grupo con experiencia que pueda optimizar la gestión activa es necesario para cualquier inversionista.

Teniendo en cuenta que los mercados son más volátiles y los ciclos son más cortos la dificultad en la elección del mejor momento para invertir y estrategia de asignación de activos se incrementa. Elegir un buen gestor, consistente en sus estrategias de inversión y con larga trayectoria en el mercado contribuye a optimizar sus retornos en momentos de mayor volatilidad. Skandia cuenta con muchos años de experiencia en el mercado y ofrece una gama de productos que se adaptan a sus necesidades.

Catalina Tobón Cuéllar
Gerente Estrategia, Vicepresidencia de Inversiones, Skandia

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