Reglas de oro para hacer plata en el mercado de acciones

Walter Schloss uno de los inversionistas más exitosos en la historia de Wall Street, alcanzó durante 50 años rentabilidades anuales promedio del 17%, muy superiores al 11,2% de las que alcanzó el mercado en esa época.

En sus propias palabras, Walter Schloss definió su estilo de inversión como muy conservador y su búsqueda de rentabilidad como la compra de acciones de empresas que cuenten con una pequeña prima sobre su valor en libros, usualmente un valor de mercado bajo, y que no tengan mucha deuda.

En 1994, este importante inversionista plasmó en su documento “Los factores necesarios para hacer dinero en el mercado de acciones”. A continuación el resumen de estas 16 reglas:

1.   El precio es el factor más importante para encontrar valor.

2.   Trate de establecer el valor de la empresa. Recuerde que una acción representa una parte de un negocio y no es sólo un pedazo de papel.

3.   Conozca el valor en libros de la compañía como punto de partida para establecer cuánto vale la compañía. Además, asegúrese de que la deuda no sea igual al 100% del capital social.

4.   Tenga paciencia, las acciones no suben de inmediato.

5.   No compre en los niveles más altos por un movimiento o noticia rápida. Deje que los profesionales lo hagan, ellos si pueden. No venda con las malas noticias.

6.   No tenga miedo de ser el único que toma una decisión, en cambio, si esté seguro de tener un buen juicio. Trate de buscar los puntos débiles de su pensamiento, compre y venda siempre en una escala hacia arriba.

7.   Crea en sus convicciones una vez haya tomado una decisión.

8.   Tenga una filosofía de inversión y trate de seguirla. Esta práctica le ayudará a encontrar el éxito.

9.   No tenga afán por vender. Si la acción llega a un precio que usted piensa que es justo, ahí es donde debe vender. Muchas veces sucede que la acción sube el 50% y deciden vender sin antes evaluar la empresa nuevamente y analizar en qué nivel está en relación con su valor contable. Siempre realice las siguientes preguntas: ¿Cuántos son los rendimientos de la empresa?¿Históricamente el precio de mercado es alto, comparado con el valor de la empresa?¿La gente está muy optimista?

10.   Siempre hay que tratar de comprar acciones que estén cerca de su mínimo de hace varios años. Una acción puede subir a US$125 y luego caer a US$60, se puede llegar a pensar que es un buen precio de compra, pero no se ha dado cuenta que tan solo unos años antes (3 años) la acción alcanzó los US$20.

11.   Trate de comprar activos con un descuento y no comprar ganancias. Las ganancias de las empresas pueden cambiar dramáticamente en un corto periodo de tiempo. Por lo general, los activos cambian lentamente. Si compra teniendo en cuenta las ganancias, es obligatorio saber más de la compañía que está comprando.

12.   Escuche las sugerencias de la gente y de sus asesores, claro que no tiene que aceptarlas todas. Recuerde que es su dinero y por lo general es más difícil mantener el dinero que hacerlo. Cada vez que pierde dinero, es más difícil recuperarlo.

13.   Recuerde la magia del interés compuesto. Por ejemplo, si cada año puede obtener una rentabilidad del 12%, usted duplicará su dinero en 6 años, excluidos los impuestos. Entonces siempre divida 72 por su tasa de rentabilidad y obtiene el número de años en que duplica su dinero.

14.   Aunque son más riesgosas, Walter Schloss prefería las acciones a los bonos, pues estos últimos limitan las ganancias y la inflación reduce el poder adquisitivo.

15.   Tenga cuidado con el apalancamiento. Puede volverse en su contra.


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