¿Qué hacer con la acción de Ecopetrol?

Hace un par de años, cuando la gente hablaba de Ecopetrol, los colombianos se sentían orgullosos por ser una empresa líder en el sector petrolero, cercana a la gente y una de las más grandes e imponentes con amplias perspectivas de crecimiento. Y aunque hoy en día los colombianos siguen queriendo la empresa, la situación mundial del petróleo no ha favorecido su rendimiento y ganancias.

En 2010 y 2011 el mundo vivió un contexto de conflictos importante en el medio oriente, lo que hizo que el petróleo lograra precios muy altos que generaron beneficios para los países y empresas productoras del crudo. Pero es evidente que ese periodo ya no existe más: no sólo porque Estados Unidos ha logrado convertirse también en productor sino porque en el mundo también se está dando un momento difícil donde ya no hay una alta demanda de materias primas, entre esas, el petróleo.

Esto, por supuesto, ha afectado los ingresos de las empresas y para quienes son accionistas, también ven sus inversiones afectadas. Puntualmente, con el caso de Ecopetrol, la acción cerró a un precio de $955, una caída de 5,91% en su precio. Lo que está sucediendo es que “el precio está respondiendo a una fuerte caída de la cotización del crudo que desde el viernes de la semana pasada realizó la ruptura de un nivel muy importante, US$32, con lo cual todas las petroleras se complican a nivel mundial.  En el caso puntual de Ecopetrol, dado que no tuvimos negociación el lunes en Colombia, pero sí en EE.UU. donde también se cotiza la acción; la empresa está acumulando los dos retrocesos en el mismo día”, explica Alejandro Reyes, director de investigaciones económicas de Ultrabursátiles.

Pero a eso también hay que sumarle el desempeño mismo de la empresa. De acuerdo con Agustín Vera, Director de estrategias cuantitativas de Global Securities, “dada la tendencia bajista de los precios del crudo en los niveles inferiores de los US$50 por barril, a finales  de 2015, la compañía tendría una utilidad neta anual de $2,8 billones y el valor de dividendo sería de $50, que es un dato que está iniciando a ser descontado por los inversionistas”.

“Segundo, teniendo en cuenta que los precios del crudo continuaran presionados a la baja por los altos niveles de inventarios de crudo en países productores y la des-aceleración económica en China, las acciones de este sector continuaran presentando presiones bajistas”, continuó el experto Vera.

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Lo que pasará con Ecopetrol…

Cuando usted se anima a comprar acciones, lo que está haciendo es comprar un “pedacito” de una empresa, de la cual puede llegar a tener una participación y, de cierta forma, un poder de decisión. Pero cuando usted toma esa decisión tiene que hacerlo consciente de qué hace la empresa, cómo lo hace y hacia dónde va.

¿Por qué? Porque, primero, usted debe conocer el negocio y, segundo, porque estos son indicios de que la empresa va a tener o no ganancias, lo cual puede llegar a beneficiarlo como accionista. Es por eso que es importante que usted conozca las noticias del sector en el que está invirtiendo para saber las perspectivas de crecimiento de esa empresa de la que tiene un “pedacito”.

Entendido esto, Finanzas Personales consultó a los expertos sobre qué puede llegar a pasar con Ecopetrol los próximos meses: “Las perspectivas de corto plazo todavía no son buenas: en primer lugar, con la ruptura del nivel de US$32 en petróleo podemos llegar a ver niveles entre US$24 y US$28 dólares, lo cual implicaría un descenso aún mayor para el precio en bolsa de la empresa”, señaló Reyes. 

“A ello se suma que las reservas pueden caer de manera importante en su reporte próximo a ser publicado puesto que estas se valoran dependiendo del precio del petróleo y el costo de materialización, con lo cual esperamos una pérdida de al menos un año en vida útil de las reservas”, continuó el experto de Ultrabursátiles.

En cuanto al panorama, el analista Agustín Vera señala que si bien “el inicio de operación de la Refinería de Cartagena podría impactar los ingresos de la compañía favorablemente, estimamos un precio promedio para el WTI de US$40 por barril para el 2016, que es un 16% inferior al presentado en el 2015, por lo que la compañía presentaría unas utilidades netas anuales en 2016 de cerca de $2 billones”.

Pero también hay que tener en cuenta el panorama mundial, por lo que Vera recuerda que “esperamos que la OPEP en su reunión de Junio aumente de 30 a 33.5 millones de barriles su meta de producción diaria. Por tal razón, no esperaríamos una recuperación sustancial en el precio de la acción para este año.  Esto a causa del levantamiento de restricciones de Irán, el ingreso de Indonesia y la producción actual del grupo”.

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¿Comprar o vender?

La pregunta que todos quisieran responder. Si usted es accionista puede que esté sintiendo un arrepentimiento o un leve dolor de estómago por lo que ha podido perder en su inversión. Quienes compraron en 2007, han visto pérdidas del 35%, porque compraron a $1.400 cada acción. Pero para quienes compraron en 2011, la cosa es peor: compraron a $3.500, lo que es una desvalorización del 74%.

Cualquiera se desesperaría y quizá decidiría vender ya. Pero cuando usted compra acciones y no es experto, sabe que se trata de una inversión a largo plazo, es decir, que no es algo que mañana, en 2 meses o quizá en un año ya vaya a vender.

En palabras del analista de Global Securities, “las inversiones en acciones tradicionalmente son de largo plazo, y es normal dentro de los ciclos económicos observar altibajos, si el accionista tiene una visión de largo plazo, es prudente mantener la acción ya que estamos visitando mínimos históricos. En un escenario más especulativo la acción podría visitar la zona de $800”.

Eso sí, no está demás el regaño del analista de Ultrabursátiles, quien recuerda que se hizo recomendación de venta, cuando la acción estuvo en $5.000. Además, “con niveles tan bajos en el precio es probable que cualquier pequeño movimiento tenga una repercusión mayor.  En estos niveles, quizás lo mejor es esperar con la acción hasta volver a contar con un escenario positivo en petróleo que permita materializar el valor de la petrolera y la inversión”.

¿Comprar? “Si es una persona que no tiene la acción y la está contemplando como inversión, creo que el momento se está acercando, pero valdría la pena esperar un poco más, para no ver una pérdida de 15% en par semanas por cuenta del bajo nivel actual.  Probablemente entre marzo y abril se abra dicha oportunidad de compra”, añade Reyes.